Sidney Scott ha decidido retirarse de la carrera del capital riesgo y ahora subasta en broma su ropa, con un precio inicial de 500.000 dólares.
fuerzas motrices único socio general Anunciado en LinkedIn Esta semana revelaron que estaban cerrando su fondo de capital de riesgo de tecnología profunda y fintech de $ 5 millones que lanzaron en 2020, calificando los últimos cuatro años como «un viaje salvaje». Scott contó con el respaldo de socios limitados, incluido el empresario Julian Shapiro, el neurocientífico Milad Alukozai, Arvind Bhardwaj de Intel Capital, Iris Sun de 500 Global y el director ejecutivo de UpdateAI, Josh Schacter.
Durante ese tiempo, también participó en la construcción de la primera red de inversores en inteligencia artificial y tecnología profunda. Apretón de manosNVIDIA está colaborando con inversores de empresas como M12, Microsoft Venture Fund, Intel Capital y First Round Capital.
Ese viaje incluyó casi dos docenas de inversiones en empresas como SpaceX, OpenSea, Workstream y Cart.com. Scott dijo a TechCrunch que la cartera total logró una tasa interna de rendimiento neta de más del 30%, una métrica que mide la tasa de crecimiento anual generada por una inversión o fondo. El treinta por ciento de dichos fondos iniciales es Se considera una TIR sólida Según Boston Consulting Group, tiene el mejor rendimiento e incluso está por delante de la TIR promedio general de la tecnología profunda, que es de aproximadamente el 26%.
Pero el buen desempeño de su primer pequeño fondo no fue suficiente.
«No fue fácil, pero es la elección correcta para el mercado actual», escribió. Hace cinco años, cuando Scott tenía que financiar una tesis, el mundo era diferente. Dijo que la mayoría de los inversores en ese momento evitaban la tecnología dura y la tecnología profunda y favorecían el software como servicio y la tecnología financiera.
Esto sucedió por muchas razones. Los capitalistas de riesgo pueden tener una mentalidad de seguir la manada y SaaS se consideraba una apuesta segura para ganar más dinero en ese momento. Pero los capitalistas de riesgo también evitaron la tecnología profunda porque los inversores creían –tal vez con razón– que requería mucho capital, largos ciclos de desarrollo y experiencia especializada. La tecnología profunda a menudo implica nuevo hardware, pero siempre implica la construcción de productos tecnológicos en torno a avances científicos.
Scott dijo: «Lo sorprendente es que estas son las razones por las que tantas empresas ahora están invirtiendo directamente en tecnología profunda, lo cual es muy irónico, pero viene con el territorio». «Todos estaban invirtiendo en escalar más rápido, lanzar más rápido y llegar al mercado. Iban a invertir en estas personas extremadamente inteligentes que eventualmente algún día convertirían el proyecto científico en un negocio operativo».
Ahora se están acercando a inversores en tecnología financiera que rechazaron sus acuerdos hace un año y ahora están recaudando millones de dólares apuntando a la tecnología profunda.
Aunque no reveló nombres, algunos capitalistas de riesgo que son importantes en tecnología profunda, incluido Alumni Ventures, han cerrado sus negocios. cuarta técnica profunda Fondos dedicados en 2023; Joe Capital Lux Recaudó 1.150 millones de dólares Fondo Deep Tech en 2023. Playground Global recauda más de 400 millones de dólares para tecnología profunda en 2023. Two Sigma Ventures, que recaudó 400 millones de dólares para tecnología profunda en 2022 (y Los registros de la SEC muestran En 2024, recaudó 500 millones de dólares adicionales).
La tecnología profunda representa hoy alrededor del 20% de toda la financiación de capital de riesgo, frente al 10% hace una década. Y en los últimos cinco años, en particular, se ha “convertido en un destino principal para fondos corporativos, de capital de riesgo, soberanos y de capital privado”, según un informe reciente. Informe del Boston Consulting Group.
Con una competencia cada vez mayor por un número aún pequeño de acuerdos de tecnología dura y profunda, se dio cuenta de que esto sería un desafío para fondos más pequeños como el suyo.
Al mismo tiempo, Scott también cree que muchos nuevos participantes en este campo están preparados para lograr “un gran éxito en tres años” y su prisa por invertir en tecnología profunda es intensa.
Cuando se invierte dinero en un número limitado de acuerdos, un VC típico Comienza el ciclo inflacionario, donde V.C. Eso eleva el precio que están dispuestos a pagar por su participación, lo que eleva las valoraciones y encarece el sector para todos, lo cual es prohibitivamente caro para un solo fondo como el suyo.
En un momento en el que las grandes salidas de las startups han sido limitadas (debido al cierre del mercado de IPO y la muerte del interés en las SPAC), la tecnología profunda aún ha logrado el éxito. campos como la robóticaO computación cuántica.
Dijo que no es pesimista hacia el capital de riesgo o las empresas de tecnología dura en general, pero espera que haya un «efecto látigo» en la inversión en tecnología profunda, donde los inversores en etapas iniciales y los capitalistas de riesgo aprovechan los éxitos anteriores o los de mayor perfil. Correrá para repetir, dijo Scott.
Al igual que con las empresas, predice que más capital atraerá a más inversores, incluidos aquellos con menos experiencia, y dijo que esto conducirá a un auge de las nuevas empresas de tecnología profunda. Sin embargo, dijo que esto podría crear expectativas poco realistas y una presión significativa sobre el desempeño de las nuevas empresas. Y, dado que a menudo hay ciclos en el capital de riesgo, cree que el sentimiento de los inversores puede volverse negativo rápidamente si las condiciones del mercado cambian.
«Dado el grupo extremadamente pequeño de expertos y constructores, así como la naturaleza intensiva en capital de la tecnología dura, la fase de inflación de valoración podría acelerarse, provocando que las valoraciones de las empresas emergentes aumenten rápidamente», dijo Scott. «Esto afecta a todo el ecosistema, lo que genera dificultades de financiación, un crecimiento más lento y posibles cierres, lo que podría reducir aún más la confianza de los inversores y crear un ciclo de retroalimentación negativa».
